Inflacja w Polsce wystrzeliła do 3,4 proc.! Najwyższy odczyt od 14 miesięcy, znacznie gorzej od prognoz ekonomistówGUS zaskoczył rynek. Ceny w sierpniu 2026 wzrosły mocniej, niż ktokolwiek przewidywał. Paliwa droższe o 24,2 proc.
Ceny paliw znów uderzają w portfele Polaków
Głównym motorem wzrostu inflacji w Polsce w sierpniu 2026 okazały się detaliczne ceny paliw do prywatnych środków transportu. W sierpniu były one aż o 24,2 proc. wyższe niż rok wcześniej i o 5,2 proc. droższe niż w lipcu. Analitycy banku Pekao zwracają uwagę, że GUS nie zdążył jeszcze w pełni uwzględnić efektu programu CPN, który został częściowo przywrócony od 17 sierpnia. Wróciły wtedy ceny maksymalne na stacjach. Dodatkowo została obniżona z 23 do 8 proc. stawka VAT na paliwa. Rząd na razie nie poinformował o przedłużeniu pakietu na wrzesień. Oznacza to, że już od wtorku ceny na pylonach mogą wzrosnąć o około 1 zł. To sprawia, że wrześniowa inflacja może przekroczyć 3,5 proc., czyli górną granicę odchyleń od celu inflacyjnego NBP. Ceny nośników energii w sierpniu poszły w górę o 4,1 proc. rok do roku i o 0,3 proc. miesiąc do miesiąca. Sytuacja na rynku ropy naftowej, związana z wydarzeniami na Bliskim Wschodzie, wciąż wywiera presję na koszty energii.
Deflacja żywności maskuje prawdziwy obraz inflacji
Jedynym jasnym punktem w danych GUS pozostały ceny żywności i napojów bezalkoholowych. Były one o 0,9 proc. tańsze niż rok temu i o 0,7 proc. tańsze niż w lipcu. To największy spadek w tej kategorii od ponad dekady. Gdyby nie ta deflacja, inflacja ogółem w Polsce już przekroczyłaby przedział odchyleń wokół celu inflacyjnego NBP (2,5 proc. plus/minus 1 pkt proc.). Ekonomiści Credit Agricole Bank Polska podkreślają jednak, że obecna deflacja cen żywności ma charakter przejściowy. Ceny części surowców rolnych znajdują się blisko dołków i wkrótce mogą odbić. W 2026 roku dynamika cen żywności ma wynieść 1,1 proc. r/r. Natomiast w 2027 roku przyspieszy do 5,5 proc., a w trzecim kwartale 2027 roku może osiągnąć lokalne maksimum na poziomie 7,2 proc. r/r.
Rada Polityki Pieniężnej pod presją nowych danych
Jeszcze przed publikacją szybkiego szacunku ekonomiści oczekiwali, że inflacja bazowa utrzyma się na poziomie około 3,1 proc. r/r. Nowe dane wskazują, że mogła wzrosnąć do 3,2–3,3 proc. Analitycy Pekao i ING Banku Śląskiego wskazują, że wciąż dużą rolę odgrywają kategorie wrażliwe na ceny paliw. Inflacja w Polsce w sierpniu 2026 w połączeniu z danymi o wynagrodzeniach w sektorze przedsiębiorstw (wzrost o 6,8 proc. r/r, najsilniejszy w tym roku) znacznie ogranicza szanse na obniżkę stóp procentowych. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest utrzymanie stopy referencyjnej na obecnym poziomie 3,75 proc. Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się 8–9 września. Roman Ziruk z Ebury ocenia, że silne momentum płacowe oraz wyższe ceny energii wynikające z sytuacji na Bliskim Wschodzie powinny zahamować apetyt prezesa NBP Adama Glapińskiego na cięcie stóp. W razie negatywnego rozwoju sytuacji inflacja może zmierzać w kierunku 4 proc. r/r. Pełne dane o strukturze inflacji GUS opublikuje 15 września. Inflacja w Polsce w sierpniu 2026 pokazuje, że presja cenowa wraca. To oznacza, że rządowe działania osłonowe nie wystarczają, by w pełni zneutralizować skutki szoków zewnętrznych. Polacy muszą liczyć się z tym, że koszty życia w najbliższych miesiącach mogą dalej rosnąć.
MojaPL.pl
Źródła: rp.pl, GUS, Pekao, ING Bank Śląski, Credit Agricole Bank Polska, Ebury, stat.gov.pl, tradingeconomics.com
